2月4日，蛇年A股首個交易日主要指數震蕩走弱。
截至收盤，滬指跌0.65%報3229點，深證成指漲0.08%，創業板指跌0.04%。全天成交1.3萬億元，較前一交易日增量1727億元，全市場超3400股上漲。
盤面上，DeepSeek“現象級”火爆全球，DeepSeek概念全线大漲，數據安全、國產軟件及軟件开發板塊走高，貴金屬板塊活躍，人型機器人、網絡遊戲板塊走強，教育、算力及AI芯片等板塊漲幅居前。另外，航空機場股普跌，CPO概念下挫，銅纜高速連接、F5G及保險等板塊跌幅居前。
具體來看：
AI概念、DeepSeek概念全线大漲，安恆信息、每日互動等多股漲停。國盛證券認爲，國產模型進步影響深遠，打开廣闊投資機遇。國產大模型技術的不斷進步帶來的變革令人期待：1、更低的成本讓企業在开發AI應用時，能夠以更高的效率進行，有望加速國內AI應用從概念走向實際落地。DeepSeek开源的蒸餾小模型超越OpenAIo1-mini也有望爲模型加速在端側落地；2、算力效率提高，AGI有望來臨。
貴金屬股走強，赤峰黃金漲超8%，玉龍股份、曉程科技漲超7%，山東黃金、四川黃金漲超6%。國信證券指出，全球央行持續購金、特朗普加徵關稅推升避險情緒，黃金價格中樞進入上行通道。短期來看，美國對外關稅預期擾動下，全球避險儲備資產的進口需求激增或放大黃金價格彈性，LME現貨流動性趨緊或引發技術性逼空，加劇市場雙向波動風險。
教育股活躍，科德教育漲超11%，學大教育漲超8%，豆神教育漲超7%。國泰君安表示，DeepSeek—R1的推出體現了开源範式下技術進步的速度，以及在AI訓練、推理上成本大幅度壓縮的可能，AI的廣泛落地有望加速。
航空機場股下跌，南方航空、華夏航空跌超5%，中國國航、春秋航空跌超4%。數據顯示，2025年春節假期，全國民航累計運輸旅客1824萬人次，日均228萬人次，較2024年春運同期增長2.9%。
白酒股下挫，巖石股份跌停，古井貢酒、皇台酒業跌超5%，茅台跌超2%。華創證券稱，白酒去庫存築底期，底部配置茅五等龍頭，春節前後重視大衆酒結構性機會。對中長线和絕對收益資金而言，向下風險不大，左側布局窗口，一是周期下行後段負面擔憂市場已有預期，二是流動性寬松環境下存在估值修復潛力。
短期而言，春節動銷整體符合預期，高基數下動銷端個位數下滑，但環比好轉態勢明顯，其中大衆價格帶表現爲春節亮點，後續仍需持續關注節後補貨及價盤穩定性等關鍵性指標，爲板塊後續走向提供指引。
展望後市，興業證券指出，春節期間特朗普加徵關稅、美聯儲暫停降息、國內消費數據未加速修復等都在市場預期內，但隨後特朗普宣布對加拿大和墨西哥加徵關稅暫停實施，或表明相關舉措可能存在緩和余地，外部風險緩釋有望對市場偏好形成提振。
配置上，高彈性成長科技包括泛TMT、軍工、機器人和強季節性效應的8大基建優勢品種最佳，同時短中長期具備配置價值的銀行保險也值得關注。
往後看，盡管圍繞關稅的博弈或仍將擾動，但我們認爲，隨着不確定性逐步釋放，節後A股有望迎來新一輪上行。我國AI產業的實質性突破、關稅風險整體可控以及國內基本面和政策層面的積極變化，都將成A股市場的重要支撐
標題：A股收評：滬指跌0.65%，DeepSeek概念火力全开，白酒股疲軟
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