AI題材「外資強勢買單」!台股上半年吸金43億美元 整理後可望再攻

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▲台股維持區間整理,指數維持於23,000點之上,若月線沒有失守,適度整理後仍有機會再攻。(圖/記者湯興漢攝)

記者楊絡懸/台北報導

在美國總統候選人辯論、經濟數據等變數影響下,國際資金對亞股轉為保守。保德信1日指出,上周外資「賣多於買」,僅有印度獲得逾15億美元資金挹注最高,其次為南韓的3.52億美元買盤,印尼、菲律賓兩東協市場維持資金淨流入,其他則遭賣超,其中台股單週失血近22億美元最高。

保德信進一步分析第二季國際資金動向,事實上,外資第二季對亞股也是保守以對,除了南韓獲得超過49億美元回補,其他亞股全數遭調節,且賣超金額較大的多為AI受惠程度較低的東協股市,其中,印尼單季失血超過21億美元最深,泰國、越南、印度等也遭提款11億美元至近13億美元不等的金額。

就股市漲跌來看,保德信指出,雖然第二季外資多站在賣方,不過在內資撐腰之下亞股漲跌互見,擁有AI完整供應鏈的台股單季強彈13.49%,不僅為第二季亞股最佳市場,更是大幅勝過同期同為科技出口導向的南韓股市1.86%漲幅,印度第二季上漲7.31%表現也不俗。

相對地,東協市場的菲律賓、泰國股市第二季分別下跌5.59%至7.12%,表現最為遜色,印尼、越南市場也呈現跌勢。

至於上半年整體外資流向,保德信表示,可明顯見到與美國科技股高度連動的東北亞雙雄最受外資青睞,南韓上半年獲得外資大舉加碼171.28億美元,台股同期吸金43.82億美元,在內外資加持下,台股上半年大漲28.45%,傲視亞股,印度股市則力守資金淨流入1.63億美元,相較之下,少了AI光環加持的東協股市,上半年清一色遭外資調節。

▲市場期待美國降息時程。(圖/達志影像/美聯社)

美國9月降息的機率提高

保德信PGIM Jennison美國成長基金產品經理彭子芸表示,上週公布的美國經濟數據牽動市場投資情緒,美國第一季實質GDP季增年率為1.4%,較修正值1.3%小幅上調0.1%。

然而,5月個人消費支出(PCE)物價指數則是年增2.6%,符合市場預期且略低於前值2.7%,如果不計能源和食品價格後的核心PCE年增2.6%,同樣低於前值2.8%,顯示通膨持續降溫,反映在芝商所FedWatch數據,在個人消費支出物價指數發布後,預期美國9月降息的機率升至66%。

彭子芸進一步指出,美國聯準會(Fed)上週還公布年度銀行壓力測試結果,壓力測試的模擬情境與去年類似,嚴峻情境包含房價下跌36%、商業房地產價格下跌40%,以及美國失業率上升至10%等,所有接受測試的31家中大型銀行全數通過測試,能夠抵禦經濟衰退,同時保持向消費者和企業放款的能力。

彭子芸指出,上半年美股表現亮眼,包括那斯達克指數大漲18.1%,標普500(S&P 500)指數上漲14.5%,費城半導體指數更是強彈31.06%,榮登全球主要指數漲幅之冠,眼見下半年美國尚有降息與總統大選題材,預料仍將由美國具有成長性的大型科技股為市場領航主導。

中國經濟有如「大病初癒」

至於中國股市方面,續弱整理,不過基本面已看到底部回升。PGIM保德信中國品牌基金經理人林哲宇指出,中國股市走勢與基本面高度連動,目前房地產供需疲軟依舊是內需不振的核心因素,而5月時新政落地後,中國房地產需求端出現一些積極變化,包括新房成交面積降幅開始縮小、企業到位資金降幅同步減緩。

此外,中國通縮狀況將優於今年上半年,消費者物價指數(CPI)溫和回升、生產者物價指數(PPI)也有望在年末出現正成長等。

▲中國經濟保持回升趨勢,有機會實現全年5%左右的經濟成長目標。(圖/路透社)

林哲宇進一步分析,中國國務院總理李強於達沃斯論壇上指出,經過疫情幾年的衝擊,中國經濟運行有如大病初癒,今來中國經濟保持回升趨勢,有信心實現全年5%左右的經濟成長目標。

從消費面來看,5月消費品零售雖然仍位於相對偏低水準,不過年增幅上升至3.7%,優於上月的2.3%,且在五一假期和618電商大促銷帶動,化妝品和家電類銷售改善最為明顯;至於汽車產業則受惠於舊換新政策補貼幅度大於預期,但整體政策成效仍有待觀察。

台股將維持區間整理,仍有機會再攻

台股1日出現震盪走勢,盤中最高上漲超過百點,但尾盤指數一度翻黑,收盤小漲26.32點,漲幅0.11%,收在23,058.57點,成交金額4,292.35億元。

PGIM保德信店頭市場基金經理人廖炳焜指出,在AI題材的驅動下,台股上半年表現在全球市場名列前茅,漲幅僅次於費城半導體指數,時間進入第三季能否延續漲勢?就短線來看,目前台股成交量能無法擴大之下,預料大盤將維持區間整理,但因為指數維持於23,000點之上,若持續上揚的月線沒有失守,台股適度整理後仍有機會再攻。

「AI半導體成長性優於半導體整體平均,目前AI算力仍集中於訓練。」廖炳焜表示,等待新一波應用出現後,未來推論將能帶動爆發性成長,且約8成以上的AI晶片建置在雲端,邊緣運算晶片成長潛力仍大,對於半導體營運也帶來更為正面的影響,台廠相關供應鏈也將帶來爆發式的營運成長期。

廖炳焜進一步分析,根據IDC估計,2024年全球伺服器出貨量逐季增加,其中,AI伺服器GPU供應不足的問題將獲得緩解;長期來看,AI、機器學習、邊緣運算的持續發展,雲端運算所需的算力勢必增加,帶動2024年至2027年全球伺服器出貨量將保持正成長。

不過,廖炳焜提醒,台股下半年須面對美國總統選舉變數及聯準會動向,仍需密切關注發展,但整體而言,AI相關題材仍維持高成長性,建議選股可聚焦半導體供應鏈、AI相關、蘋果新機規格升級概念、網通衛星、記憶體等,非電族群可挑選能源重電儲能、生技產業相關。


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